Forex: Der größte Markt der Welt Ein relativer Newcomer


Forex: Der größte Markt der Welt Ein relativer Newcomer
Forex ist der größte und liquideste Markt der Welt. Im Jahr 2010 entfielen mehr als 3 Billionen US-Dollar auf den täglichen Handel. Seltsamerweise gab es diesen Markt vor einem Jahrhundert noch nicht. Im Gegensatz zu den Aktienmärkten, die ihre Wurzeln Jahrhunderte zurückverfolgen können, ist der Forex-Markt, wie wir ihn heute verstehen, ein wirklich neuer Markt. Wir werden einen kurzen Blick auf die Ursprünge von Forex und seine heutige Funktion werfen.
Der älteste Markt der Welt?
Einige werden sagen, dass der Forex-Markt tatsächlich auf den Beginn der Zeit zurückgeht, als Steine, Federn, Muscheln oder gekerbte Knochen gegen Waren eingetauscht wurden. Es ist zwar wahr, dass dies die Geburt der Währung ankündigte, aber wir haben nicht wirklich Beweise dafür, dass der frühe Mensch Steine ​​gegen Federn kurzschließt.

In seinem grundlegendsten Sinne - dem der Menschen, die eine Währung zum finanziellen Vorteil in eine andere umwandeln - gibt es Forex, seit die Nationen damit begonnen haben, Währungen zu prägen. Wenn eine griechische Münze aufgrund ihrer Größe oder ihres Inhalts mehr Gold als eine ägyptische Münze enthielt, konnte ein Händler auf eine Weise handeln, die ihm mehr griechische Münzen einbrachte. Dies war das Ausmaß des Devisenmarktes bis in die Neuzeit; Parteien mit der Fähigkeit, in einer von zwei Währungen zu handeln, würden die Währung mit dem niedrigeren Wert für die Auszahlung verwenden und die Währung mit dem höheren Wert für die erhaltenen Zahlungen verlangen, um von der Arbitrage zu profitieren - der Wertdifferenz zwischen den beiden.

Auf Gold kommt es an


Der Hauptgrund, warum es in der Vergangenheit keinen echten Devisenmarkt gab, ist, dass die überwiegende Mehrheit der Weltwährungen Derivate eines Standards wie Silber und Gold waren. Wenn die Währung abgewertet würde, würden sich die Menschen natürlich anpassen, indem sie ihre Bestände in eine verantwortungsbewusstere Fremdwährung umtauschen oder sie gegen die Edelmetalle selbst eintauschen.
Immerhin galten frühe Papierwährungen als Wechsel, die für die in Reserve gehaltenen Edelmetalle konvertierbar waren. Zumindest war das die Theorie. (Weitere Informationen zu dieser Art von Standardsystem finden Sie unter The Gold Standard Revisited.)

Lustiges Geld


Viele Nationen, einschließlich der USA, experimentierten trotz des angegebenen Goldstandards damit, zusätzliches Geld zu drucken. Die Hoffnung war, dass Menschen und andere Nationen nicht schnell genug bemerken würden, dass diese verschlechterte Währung zur Tilgung von Anleihen und anderen öffentlichen Schulden verwendet wurde. Gelegentlich funktionierte es, indem die Ersparnisse der Bürger der Nation durch eine rasche Inflation aufgebraucht wurden und die Regierungsparteien ihren Verpflichtungen effektiv nachkommen konnten. (Weitere Informationen zu diesem Szenario finden Sie unter Monetarismus: Drucken von Geld, um die Inflation einzudämmen.)

Zu häufig war es einem Land möglich, sich einfach zu weigern, die Währung für Gold oder Silber zu verbergen, was bedeutete, dass Sendungen mit abgewerteter Währung die einzige Zahlung für Schulden waren. Dieses Verhalten war während der Weltwirtschaftskrise endemisch. Viele Nationen forderten ein Ende dieser schädlichen Praxis. So begannen die Arbeiten am Bretton Woods-System. (Erfahren Sie mehr über die Geschichte dieser Vereinbarung im globalen Handel und auf dem Devisenmarkt.)


Die Zeiten ändern sich


Die bei Bretton Woods gesetzten Stifte machten Sinn, als sie gesetzt wurden, aber die Welt bewegte sich weiter und die Dinge änderten sich. Als der Welthandel wuchs und bestimmte Nationen vorwärts gingen, während andere nachließen, wurden die Stifte verzerrt. Hinzu kam das Problem eines geldpolitischen Ehrensystems. Bretton Woods trat oft in den Hintergrund der Inflationspolitik, wenn eine Regierung die Inflation als den schnellsten Ausweg aus der Verschuldung ansah. Und als sich die USA aufblähten, verzerrte ihr Status als Reservewährung die Dinge noch weiter. Bretton Woods hatte wenig Flexibilität, um auf diese Änderungen zu reagieren.

Friedman, das Pfund und die Geburt von Forex


Milton Friedman war sich 1967 sicher, dass das britische Pfund im Vergleich zum US-Dollar aufgrund der günstigen Bretton Woods-Bindung und der wirtschaftlichen Probleme, unter denen es seitdem gelitten hatte, überbewertet war. Er versuchte es kurz zu verkaufen. Alle Chicagoer Banken, die er anrief, um die Transaktion einzurichten, lehnten ihn ab. Sie würden die Transaktion nur zulassen, wenn ein kommerzielles Interesse besteht. Tatsächlich hatten multinationale Banken und Nationen selbst seit Jahren ähnliche Transaktionen durchgeführt. Insbesondere Frankreich hatte den US-Dollar systematisch gekürzt, indem es ständig Gold gegen überbewertete Dollar erhielt.


Friedman ließ seine Empörung in einer Newsweek-Kolumne aus und erregte die Aufmerksamkeit von Leo Melamed von der Chicago Mercantile Exchange (CME). Melamed beauftragte Friedman mit einem 11-seitigen Papier, in dem die Notwendigkeit schwebender Währungen und eines Devisenhandelsmarktes unter Verwendung von Futures für den Handel dargelegt wurde. Glücklicherweise zwang die Stagflation der 1970er Jahre Präsident Nixon, das Goldfenster zu schließen oder zu sehen, wie Frankreich und andere Nationen Fort Knox leeren. Diese Kombination aus Voraussicht und Glück führte 1972 zu einem echten Forex-Markt mit Futures, die von Chicago aus eingeführt wurden. (Weitere Informationen zum Stagflationsproblem in den USA finden Sie unter Stagflation, Stil der 1970er Jahre.)

Forex und Steuerdisziplin


Forex-Futures erwiesen sich als viel nützlicher als irgendjemand vorausgesehen hatte. Anstatt Reserven in mehreren verschiedenen Währungen zu halten und diese bei günstigen Zinssätzen zurückzuzahlen, was die Bilanzberichterstattung erschwert, könnten Unternehmen das Währungsrisiko glätten und Transaktionen mit einem einzigen Kontrakt beschleunigen. Spekulanten begannen, dieselben Verträge zu nutzen, um zu profitieren, als die Geldpolitik einer Nation im Vergleich zu anderen Nationen zu locker wurde - eine Entwicklung, die oft wirksamer zur Förderung monetärer Zwänge beitrug als Bretton Woods es jemals tat. Obwohl ihre Absicht Profit ist, sind Forex-Händler ein wirksames Mittel, um die Haushaltsdisziplin bei der Inflation von Nationen durchzusetzen.


Forex heute


Da es von Natur aus dezentralisiert war, startete Forex, als das Internet es von 24/7 aus der Notwendigkeit von Weltzeitzonen auf 24/7 Echtzeit umstellte. Es ist der schnellste Markt der Welt und reagiert sofort auf Angebots- und Nachfragesignale, die von ausstehenden Verträgen gesendet werden. Es hat auch einen Großteil des Währungsrisikos beseitigt, dem Unternehmen mit weltweiten Aktivitäten ausgesetzt sind.

Mit Billionen von Dollar, die den Besitzer wechseln, gewinnen und verlieren die Devisenmärkte jede Minute riesige Geldbeträge. Ein ungarischer Einwanderer (George Soros) kann die Bank of England stürzen, mit einem einzigen Handel 1 Milliarde US-Dollar verdienen und die Währung einer ganzen Nation sinken lassen, wenn sich Händler in Short-Positionen stapeln. (Weitere Informationen finden Sie unter Die größten Devisengeschäfte, die jemals getätigt wurden.)

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