Index Futures

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Index Futures

Was sind Index-Futures?
Index-Futures sind Futures-Kontrakte, bei denen ein Händler heute einen Finanzindex kaufen oder verkaufen kann, um ihn zu einem späteren Zeitpunkt abzurechnen. Index-Futures werden verwendet, um über die Richtung der Preisbewegung für einen Index wie den S & P 500 zu spekulieren.

Anleger und Anlageverwalter nutzen Index-Futures auch, um ihre Aktienpositionen gegen Verluste abzusichern.

  • Index-Futures sind Kontrakte zum Kauf oder Verkauf eines Finanzindex zum heute festgelegten Preis, die zu einem späteren Zeitpunkt abgerechnet werden.

  • Portfoliomanager verwenden Index-Futures, um ihre Aktienpositionen gegen einen Aktienverlust abzusichern.

  • Spekulanten können auch Index-Futures verwenden, um auf die Richtung des Marktes zu setzen.

  • Einige der beliebtesten Index-Futures basieren auf Aktien wie dem E-Mini S & P 500, dem E-Mini NASDAQ 100 und dem E-Mini Dow. Auf den internationalen Märkten sind auch Index-Futures gelistet.


Index-Futures erklärt


Index-Futures geben dem Händler oder Investor wie alle zukünftigen Kontrakte die Befugnis und die Verpflichtung, den Barwert basierend auf einem zugrunde liegenden Index zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt zu liefern. Sofern der Vertrag nicht vor Ablauf durch einen Gegenhandel abgewickelt wird, ist der Händler verpflichtet, den Barwert bei Ablauf zu liefern.

Ein Index bildet den Preis eines Vermögenswerts oder einer Gruppe von Vermögenswerten ab. Index-Futures sind Derivate, dh sie werden von einem Basiswert abgeleitet - dem Index. Händler verwenden diese Produkte, um verschiedene Instrumente wie Aktien, Rohstoffe und Währungen auszutauschen. Der S & P 500 Index bildet beispielsweise die Aktienkurse von 500 der größten Unternehmen in den USA ab. Ein Anleger könnte Index-Futures auf den S & P kaufen oder verkaufen, um über die Aufwertung oder Abwertung des Index zu spekulieren.


Arten von Index-Futures


Einige der beliebtesten Index-Futures basieren auf Aktien. Jedes Produkt kann jedoch ein anderes Vielfaches zur Bestimmung des Preises des Terminkontrakts verwenden. Beispielsweise beträgt der Wert des S & P 500-Futures-Kontrakts das 250-fache des S & P 500-Indexwerts. Der E-mini S & P 500-Futures-Kontrakt hat den 50-fachen Wert des Index.

Index-Futures sind auch für den Dow Jones Industrial Average (DJIA) und den Nasdaq 100 sowie für E-Mini Dow (YM) - und E-Mini NASDAQ 100 (NQ) -Kontrakte verfügbar. Index-Futures sind für ausländische Märkte verfügbar, darunter der deutsche Frankfurter Börsenhandel (DAX), der dem Dow Jones ähnelt, der SMI-Index in Europa und der Hang Seng-Index (HSI) in Hongkong.


Margin- und Index-Futures


Bei Futures-Kontrakten muss der Händler oder Investor nicht den gesamten Wert des Kontrakts angeben, wenn er einen Trade eingeht. Stattdessen musste der Käufer nur einen Bruchteil des Vertragsbetrags auf seinem Konto führen, der als anfängliche Marge bezeichnet wird.

Die Preise für Index-Futures können bis zum Ablauf des Kontrakts erheblich schwanken. Daher müssen Händler über genügend Geld auf ihrem Konto verfügen, um einen potenziellen Verlust zu decken, der als Wartungsmarge bezeichnet wird. Die Wartungsmarge legt den Mindestbetrag fest, den ein Konto zur Deckung künftiger Ansprüche benötigen muss.

Sowohl die New Yorker Börse (NYSE) als auch die Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA) verlangen mindestens 25% des gesamten Handelswerts als Mindestkontostand. Einige Broker verlangen jedoch eine Marge von mehr als 25%. Wenn der Wert des Handels vor Ablauf steigt, kann der Broker zusätzliche Einzahlungen verlangen, um den Wert des Kontos aufzufüllen - was als Margin Call bezeichnet wird.

Es ist wichtig zu beachten, dass Index-Futures-Kontrakte rechtsverbindliche Vereinbarungen zwischen Käufer und Verkäufer sind. Futures unterscheiden sich von einer Option darin, dass ein Futures-Kontrakt als Verpflichtung angesehen wird, während eine Option als ein Recht angesehen wird, das der Inhaber ausüben kann oder nicht.

Gewinne und Verluste aus Index-Futures

Ein Index-Futures-Kontrakt besagt, dass der Inhaber sich bereit erklärt, einen Index zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten zukünftigen Datum zu kaufen. Index-Futures werden in der Regel vierteljährlich abgewickelt, und es gibt auch mehrere Jahreskontrakte.

Aktienindex-Futures werden in bar abgerechnet, was bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert am Ende des Kontrakts nicht geliefert wird. Wenn bei Ablauf der Indexpreis höher ist als der im Vertrag vereinbarte Preis, hat der Käufer einen Gewinn erzielt und der Verkäufer - zukünftiger Verfasser - hat einen Verlust erlitten. Sollte das Gegenteil der Fall sein, erleidet der Käufer einen Verlust und der Verkäufer erzielt einen Gewinn.

Wenn der Dow beispielsweise Ende September bei 16.000 schließen würde, hätte der Inhaber, der ein Jahr zuvor einen zukünftigen Kontakt im September bei 15.760 gekauft hatte, einen Gewinn.

Der Gewinn wird durch die Differenz zwischen den Einstiegs- und Ausstiegspreisen des Vertrags bestimmt. Wie bei jedem spekulativen Handel besteht das Risiko, dass sich der Markt gegen die Position bewegt. Wie bereits erwähnt, muss das Handelskonto über Mittel oder Margen verfügen und könnte eine Margin-Call-Nachfrage haben, um das Risiko weiterer Verluste auszugleichen. Der Anleger oder Händler muss auch verstehen, dass viele Faktoren die Marktindexpreise beeinflussen können, einschließlich makroökonomischer Bedingungen wie Wirtschaftswachstum und Unternehmensgewinne oder Enttäuschungen.

Index-Futures zur Absicherung

Portfoliomanager kaufen häufig Aktienindex-Futures als Absicherung gegen potenzielle Verluste. Wenn der Manager Positionen in einer großen Anzahl von Aktien hält, können Index-Futures dazu beitragen, das Risiko sinkender Aktienkurse durch den Verkauf von Aktienindex-Futures abzusichern. Da sich viele Aktien tendenziell in die gleiche Richtung bewegen, könnte der Portfoliomanager einen Index-Futures-Kontrakt verkaufen oder leerverkaufen, falls die Aktienkurse fallen. Im Falle eines Marktabschwungs würden die Aktien innerhalb des Portfolios an Wert verlieren, aber die verkauften Index-Futures-Kontrakte würden an Wert gewinnen, um die Verluste aus den Aktien auszugleichen.

Der Fondsmanager könnte alle Abwärtsrisiken des Portfolios absichern oder nur teilweise ausgleichen. Der Nachteil der Absicherung besteht darin, dass die Absicherung den Gewinn verringern kann, wenn die Absicherung nicht erforderlich ist. Wenn der Portfoliomanager im obigen Szenario beispielsweise die Index-Futures kurzschließt und der Markt steigt, würde der Wert der Index-Futures sinken. Die Verluste aus der Absicherung würden Gewinne im Portfolio ausgleichen, wenn der Aktienmarkt steigt.

Spekulationen über Index-Futures


Spekulation ist eine fortschrittliche Handelsstrategie, die für viele Anleger nicht geeignet ist. Erfahrene Händler verwenden jedoch Index-Futures, um über die Richtung eines Index zu spekulieren. Anstatt einzelne Aktien oder Vermögenswerte zu kaufen, kann ein Händler auf die Richtung einer Gruppe von Vermögenswerten setzen, indem er Index-Futures kauft oder verkauft. Um beispielsweise den S & P 500-Index zu replizieren, müssten Anleger alle 500 Aktien des Index kaufen. Stattdessen können Index-Futures verwendet werden, um auf die Richtung aller 500 Aktien mit einem Kontrakt zu setzen, was den gleichen Effekt wie der Besitz aller 500 Aktien im S & P erzielt.

Index Futures Vs. Commodities Terminkontrakte

Aktienindex-Futures funktionieren naturgemäß anders als Futures-Kontrakte für materiellere Wertpapiere wie Baumwolle, Sojabohnen oder Rohöl. Long-Position-Inhaber dieser Waren künftiger Kontrakte müssen nach Ablauf physisch ausgeliefert werden, wenn die Position nicht vorzeitig geschlossen wurde.

Unternehmen verwenden häufig Commodities Terminkontrakte, um die Preise für den Rohstoff zu sichern, den sie für die Produktion benötigen.

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