Einführung in Open Interest am Terminmarkt

Einführung in Open Interest am Terminmarkt


Einführung in Open Interest am Terminmarkt

Open Interest, die Gesamtzahl der offenen Kontrakte auf ein Wertpapier, gilt hauptsächlich für den Terminmarkt. Open Interest ist ein Konzept, das alle Futures-Händler verstehen sollten, da es häufig zur Bestätigung von Trends und Trendumkehrungen für Futures- und Optionskontrakte verwendet wird. Hier werfen wir einen Blick darauf, welche Informationen Open Interest für einen Händler haben und wie Händler diese Informationen zu ihrem Vorteil nutzen können.

  • Es gibt keine feste Lieferung von Terminkontrakten, wie dies bei ausstehenden Aktien oder Anleihen der Fall ist - ein Terminkontrakt erscheint, wenn Käufer und Verkäufer dem zustimmen.

  • Infolgedessen achten Händler auf Terminmärkten häufig auf das offene Interesse verschiedener Kontrakte, um die Marktstimmung, das Interesse und die Liquidität zu messen.

  • Technische Händler können Open Interest auch nutzen, um nach Trends und Momentum-Möglichkeiten zu suchen und das Market Timing für Trades zu bestätigen.

Was Open Interest uns sagt


Ein Vertrag hat sowohl einen Käufer als auch einen Verkäufer, sodass die beiden Marktteilnehmer zusammen einen Vertrag abschließen. Die täglich gemeldete Open Interest-Position stellt die Zunahme oder Abnahme der Anzahl der Kontrakte für diesen Tag dar und wird als positive oder negative Zahl angezeigt. Ein Anstieg des Open Interest zusammen mit einem Anstieg des Preises soll einen Aufwärtstrend bestätigen. Ebenso bestätigt ein Anstieg des Open Interest zusammen mit einem Rückgang des Preises einen Abwärtstrend. Ein Anstieg oder Rückgang der Preise bei unverändertem oder rückläufigem Open Interest kann auf eine mögliche Trendumkehr hinweisen.

 Obwohl es oft verloren geht, wenn sich Händler auf Geldkurs, Briefkurs, Volumen und implizite Volatilität konzentrieren, kann die Beachtung von Open Interest den Optionshändlern helfen, bessere Geschäfte zu machen.

8 Regeln für Open Interest

Es gibt bestimmte Regeln für Open Interest, die Futures-Händler verstehen und beachten müssen. Sie wurden in vielen verschiedenen Publikationen verfasst, und das Folgende ist eine hervorragende Version dieser Regeln, die der Chartist Martin Pring in seinem Buch Martin Pring über Market Momentum geschrieben hat: 1

Wenn die Preise steigen und das Open Interest schneller als im Fünfjahresdurchschnitt steigt, ist dies ein zinsbullisches Zeichen. Immer mehr Teilnehmer treten in den Markt ein, was zusätzliche Einkäufe mit sich bringt, und alle Einkäufe sind im Allgemeinen aggressiver Natur.
Wenn sich die Open Interest-Zahlen nach einem steigenden Preis- und Open Interest-Trend abflachen, ist dies ein Warnsignal für ein bevorstehendes Top.
Ein hohes offenes Interesse an Marktspitzen ist ein bärisches Signal, wenn der Preisverfall plötzlich eintritt, da dies viele schwache Longs zur Liquidation zwingen wird. Gelegentlich lösen solche Bedingungen eine selbsternährende Abwärtsspirale aus.
Ein ungewöhnlich hohes oder rekordverdächtiges Interesse an einem Bullenmarkt ist ein Gefahrensignal. Wenn sich ein steigender Open Interest-Trend umzukehren beginnt, ist mit einem Bärentrend zu rechnen.
Ein Ausbruch aus einer Handelsspanne wird viel stärker sein, wenn die offenen Positionen während der Konsolidierung steigen. Dies liegt daran, dass viele Händler auf der falschen Seite des Marktes gefangen werden, wenn der Ausbruch endlich stattfindet. Wenn sich der Preis aus der Handelsspanne herausbewegt, sind diese Händler gezwungen, ihre Positionen aufzugeben. Es ist möglich, diese Regel noch einen Schritt weiter zu gehen und zu sagen, je größer der Anstieg der offenen Positionen während der Konsolidierung ist, desto größer ist das Potenzial für den nachfolgenden Schritt.
Steigende Preise und ein Rückgang der offenen Positionen mit einer Rate, die über der saisonalen Norm liegt, sind bärisch. Diese Marktlage entwickelt sich, weil eine kurze Deckung und keine fundamentale Nachfrage den steigenden Preistrend befeuert. Unter diesen Umständen fließt Geld aus dem Markt. Infolgedessen werden die Preise sinken, wenn die Short-Covering-Phase ihren Lauf genommen hat.
Wenn die Preise fallen und das Open Interest stärker als der saisonale Durchschnitt steigt, deutet dies darauf hin, dass neue Short-Positionen eröffnet werden. Solange dieser Prozess andauert, ist er ein bärischer Faktor, aber sobald die Shorts zu decken beginnen, wird er bullisch.
Ein Rückgang sowohl des Preises als auch der offenen Positionen deutet auf eine Liquidation durch entmutigte Händler mit Long-Positionen hin. Solange sich dieser Trend fortsetzt, ist dies ein bärisches Zeichen. Sobald sich das Open Interest auf einem niedrigen Niveau stabilisiert hat, ist die Liquidation beendet und die Preise können sich wieder erholen.

Fazit

Open Interest kann Futures-Händlern helfen, ein Gefühl dafür zu bekommen, ob der Markt an Stärke gewinnt oder schwächer wird. Vermeiden Sie bei der Analyse von Futures den häufigen Fehler, diese Zahl nicht zu berücksichtigen. Je mehr Sie als Investor wissen, desto unwahrscheinlicher ist es, dass Sie bei einem Verlustgeschäft unvorbereitet sind. Denken Sie daran, es ist Ihr Geld, also investieren Sie es mit Bedacht.

Fazit

Volumen und Open Interest sind integrale Maßstäbe für die Handelsentscheidung an den Terminmärkten. Wie immer sollten diese Indikatoren jedoch in Bezug auf fremde Marktereignisse berücksichtigt werden. Um ein möglichst klares Bild der Marktbedingungen zu erhalten, müssen möglichst viele Faktoren berücksichtigt werden.

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