ICO - Initial Coin Offering

Was ist ein Smart Contract?

Ein Initial Coin Offering (ICO) oder ein Initial Public Coin Offering (IPCO) ist eine Art der Finanzierung unter Verwendung von Kryptowährungen (Es handelt sich um ein sehr ähnliches Konzept zu einemBörsengang, initial Public Offering).

Es handelt sich häufig um eine Form des Crowdfunding, es sind jedoch auch private ICOs möglich, die keine öffentlichen Investitionen anstreben. In einem ICO wird eine Menge Kryptowährung in Form von "Token" ("Münzen") an Spekulanten oder Investoren im Austausch gegen gesetzliches Zahlungsmittel oder andere (allgemein etablierte und stabilere) Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum verkauft. Die Token werden als zukünftige funktionale Währungseinheiten beworben, wenn das Finanzierungsziel des ICO erreicht ist und das Projekt erfolgreich gestartet wird.

Ein ICO kann eine Kapitalquelle für Startup-Unternehmen sein. Mit ICOs können Start-ups Vorschriften vermeiden, die sie daran hindern, direkt bei der Öffentlichkeit nach Investitionen zu suchen, sowie Vermittler wie Risikokapitalgeber, Banken und Börsen, die möglicherweise eine genauere Prüfung und einen gewissen Prozentsatz künftiger Gewinne oder Miteigentum erfordern. ICOs können je nach Art des Projekts außerhalb der bestehenden Vorschriften liegen oder in einigen Ländern wie China und Südkorea ganz verboten sein.

Aufgrund der fehlenden Regulierung und Durchsetzung des Wertpapierrechts waren ICOs das Mittel für Betrug. Weniger als die Hälfte aller ICOs überleben vier Monate nach dem Angebot, während fast die Hälfte der 2017 verkauften ICOs bis Februar 2018 scheiterte. Trotz des Scheiterns und der fallenden Preise für Kryptowährungen wurde von Januar bis Juni 2018 über ICO ein Rekordbetrag von 7 Milliarden US-Dollar aufgebracht.

Hintergrund

Der erste Token-Verkauf (auch als ICO bekannt) wurde im Juli 2013 von Mastercoin durchgeführt. Ethereum sammelte mit einem Token-Verkauf im Jahr 2014 Geld und sammelte in den ersten 12 Stunden 3.700 BTC, was ungefähr 2,3 Millionen US-Dollar zu diesem Zeitpunkt entsprach. 

ICOs und Token-Verkäufe wurden 2017 populär. Vor Mitte des Jahres gab es mindestens 18 Websites, auf denen ICOs verfolgt wurden. Im Mai generierte der ICO für einen neuen Webbrowser namens Brave in weniger als 30 Sekunden etwa 35 Millionen US-Dollar. Der ICO des Messaging-App-Entwicklers Kik vom September 2017 brachte fast 100 Millionen US-Dollar ein. Anfang Oktober 2017 wurden im Laufe des Jahres ICO-Münzen im Wert von 2,3 Milliarden US-Dollar verkauft, mehr als zehnmal so viel wie im gesamten Jahr 2016. Bis November 2017 gab es monatlich rund 50 Angebote, wobei der ICO mit den höchsten Einnahmen ab Januar 2018 darin bestand, dass Filecoin 257 Millionen US-Dollar (und 200 Millionen US-Dollar davon innerhalb der ersten Stunde nach dem Token-Verkauf) sammelte.

Bis Ende 2017 hatten ICOs fast 40-mal so viel Kapital aufgenommen wie 2016, obwohl sie immer noch weniger als zwei Prozent des durch Börsengänge aufgenommenen Kapitals ausmachten.

ICOs werden manchmal als "Token Sales" bezeichnet. Amy Wan, eine Anwältin für Crowdfunding und Syndication, beschrieb die Münze in einem ICO als "Symbol für Eigentumsanteile an einem Unternehmen - ein digitales Aktienzertifikat", aus dem hervorgeht, dass sie in den USA nach dem Howei-Test wahrscheinlich als Wertpapiere reguliert werden müssen.

Ethereum ist (Stand Februar 2018) die führende Blockchain-Plattform für ICOs mit einem Marktanteil von mehr als 80%. Tokens basieren im Allgemeinen auf dem Ethereum ERC-20-Standard. [Zitieren erforderlich]

Am 30. Januar 2018 verbot Facebook Werbung für ICOs sowie für Kryptowährungen. Bis zum 9. April 2018 wurde ICO-Werbung nicht nur von Facebook, sondern auch von Twitter, Google und MailChimp verboten. Facebook hat seitdem seine Meinung geändert und am 26. Juni 2018 angekündigt, wieder für zugelassene Werbetreibende zu öffnen.

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