Call Optionen


Grundlagen
Was ist eine Call Option?
Call-Optionen sind Finanzkontrakte, die dem Optionskäufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Aktie, eine Anleihe, eine Ware oder einen anderen Vermögenswert oder ein Instrument zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Die Aktie, Anleihe oder Ware wird als Basiswert bezeichnet. Ein Call Buyer profitiert, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis steigt.

Eine Call-Option kann einem Put gegenübergestellt werden, der dem Inhaber das Recht gibt, den Basiswert bei oder vor Ablauf zu einem bestimmten Preis zu verkaufen.

Einkommen mit Covered Calls (Gedeckte Calls) 
Einige Anleger nutzen Call-Optionen, um Erträge durch eine Covered-Call-Strategie zu erzielen. Diese Strategie beinhaltet, eine zugrunde liegende Aktie zu besitzen und gleichzeitig eine Call-Option zu schreiben oder jemand anderem das Recht zu geben, Ihre Aktie zu kaufen. Der Anleger kassiert die Optionsprämie und hofft, dass die Option wertlos verfällt (unter dem Ausübungspreis). Diese Strategie generiert zusätzliche Erträge für den Anleger, kann jedoch auch das Gewinnpotenzial begrenzen, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs stark steigt.

Covered Calls funktionieren, denn wenn die Aktie über den Ausübungspreis steigt, übt der Optionskäufer sein Recht aus, die Aktie zum niedrigeren Ausübungspreis zu kaufen. Dies bedeutet, dass der Optionsschreiber nicht von der Bewegung der Aktie über dem Ausübungspreis profitiert. Der maximale Gewinn des Optionsschreibers aus der Option ist die erhaltene Prämie.

Optionen für Spekulationen
Optionskontrakte bieten Käufern die Möglichkeit, ein erhebliches Engagement in einer Aktie zu einem relativ geringen Preis zu erzielen. Wenn sie isoliert verwendet werden, können sie erhebliche Gewinne erzielen, wenn eine Aktie steigt. Sie können aber auch zu einem 100% igen Prämienverlust führen, wenn die Call-Option wertlos verfällt, weil der zugrunde liegende Aktienkurs den Ausübungspreis nicht überschreitet. Der Vorteil des Kaufs von Call-Optionen besteht darin, dass das Risiko immer auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt ist.

Anleger können auch gleichzeitig verschiedene Call-Optionen kaufen und verkaufen, wodurch ein Call-Spread entsteht. Diese begrenzen sowohl den potenziellen Gewinn als auch den Verlust aus der Strategie, sind jedoch in einigen Fällen kostengünstiger als eine einzelne Call-Option, da die aus dem Verkauf einer Option erzielte Prämie die für die andere Option gezahlte Prämie ausgleicht.

Verwenden von Optionen für das Steuermanagement
Anleger nutzen manchmal Optionen, um die Portfolioallokation zu ändern, ohne das zugrunde liegende Wertpapier tatsächlich zu kaufen oder zu verkaufen.

Beispielsweise kann ein Anleger 100 XYZ-Aktien besitzen und für einen großen nicht realisierten Kapitalgewinn haften. Da die Aktionäre kein steuerpflichtiges Ereignis auslösen möchten, können sie Optionen nutzen, um das Risiko des zugrunde liegenden Wertpapiers zu verringern, ohne es tatsächlich zu verkaufen. Gewinne aus Call- und Put-Optionen sind zwar ebenfalls steuerpflichtig, ihre Behandlung durch das IRS ist jedoch aufgrund der vielfältigen Arten und Varianten von Optionen komplexer. Im obigen Fall sind die einzigen Kosten für den Aktionär für die Umsetzung dieser Strategie die Kosten des Optionsvertrags selbst.

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