Put Optionen und ihre Funktionsweise

Was ist eine Put Option?

Erklärung - Funktionsweise:

Eine Put-Option ist ein Vertrag, der dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen bestimmten Betrag eines zugrunde liegenden Wertpapiers zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verkaufen oder zu verkaufen. Der im Voraus festgelegte Preis, zu dem der Käufer der Put-Option verkaufen kann, wird als Strike Price (Ausübungspreis) bezeichnet.

Put-Optionen werden auf verschiedene zugrunde liegende Vermögenswerte gehandelt, darunter Aktien, Währungen, Anleihen, Rohstoffe, Futures und Indizes. Ein Put kann einer Call-Option gegenübergestellt werden, die es dem Inhaber ermöglicht, den Basiswert bei oder vor Ablauf zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Sie sind der Schlüssel zum Verständnis bei der Auswahl, ob ein Straddle oder ein Strangle ausgeführt werden soll.

Wie Put Optionen funktionieren
Eine Put-Option wird wertvoller, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie sinkt. Umgekehrt verliert eine Put-Option ihren Wert, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt. Da Put-Optionen bei Ausübung eine Short-Position im Basiswert darstellen, werden sie zu Absicherungszwecken oder zur Spekulation über Abwärtskursbewegungen verwendet.

Anleger verwenden Put-Optionen häufig in einer Risikomanagementstrategie, die als Schutz-Put bezeichnet wird. Diese Strategie wird als eine Form der Anlageversicherung eingesetzt, um sicherzustellen, dass die Verluste des Basiswerts einen bestimmten Betrag, nämlich den Ausübungspreis, nicht überschreiten.

Im Allgemeinen nimmt der Wert einer Put-Option ab, wenn sich ihre Zeit bis zum Ablauf aufgrund des Zeitverfalls nähert, da die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie unter den angegebenen Ausübungspreis fällt, abnimmt. Wenn eine Option ihren Zeitwert verliert, bleibt der innere Wert übrig, der der Differenz zwischen dem Ausübungspreis abzüglich des zugrunde liegenden Aktienkurses entspricht. Wenn eine Option einen inneren Wert hat, ist sie im Geld (ITM) enthalten.

Aus dem Geld (OTM) und am Geld (ATM) haben Put-Optionen keinen inneren Wert, da die Ausübung der Option keinen Vorteil hätte. Anleger könnten die Aktie zum derzeit höheren Marktpreis leerverkaufen, anstatt eine Out-of-the-Money-Put-Option zu einem unerwünschten Ausübungspreis auszuüben.

Der Zeitwert oder der extrinsische Wert spiegelt sich in der Prämie der Option wider. Wenn der Ausübungspreis einer Put-Option 20 USD beträgt und die zugrunde liegende Aktie derzeit bei 19 USD gehandelt wird, enthält die Option einen inneren Wert von 1 USD. Die Put-Option kann jedoch für 1,35 USD gehandelt werden. Der zusätzliche Wert von 0,35 USD ist der Zeitwert, da sich der zugrunde liegende Aktienkurs vor Ablauf der Option ändern kann. Verschiedene Put-Optionen auf denselben Basiswert können kombiniert werden, um Put-Spreads zu bilden.

Alternativen zur Ausübung einer Put-Option
Der Put-Verkäufer, der als "Writer" bezeichnet wird, muss keine Option bis zum Ablauf halten, und der Optionskäufer auch nicht. Wenn sich der zugrunde liegende Aktienkurs bewegt, ändert sich die Prämie der Option, um die jüngsten zugrunde liegenden Kursbewegungen widerzuspiegeln. Der Optionskäufer kann seine Option verkaufen und entweder den Verlust minimieren oder einen Gewinn erzielen, je nachdem, wie sich der Preis der Option seit dem Kauf geändert hat.

Ebenso kann der Optionsschreiber dasselbe tun. Wenn der Preis des Basiswerts über dem Ausübungspreis liegt, dürfen sie nichts unternehmen, da die Option wertlos verfällt und sie die gesamte Prämie behalten können. Wenn sich der Kurs des Basiswerts dem Ausübungspreis nähert oder unter diesen fällt, kann der Optionsschreiber die Option einfach zurückkaufen, um einen großen Verlust zu vermeiden, und sie aus der Position entfernen. Der Gewinn oder Verlust ist die Differenz zwischen der gesammelten Prämie und der gezahlten Prämie, um aus der Position auszusteigen.

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