Optionen: Straddle - Eine Optionsstrategie


Definition
Ein Straddle ist eine neutrale Optionsstrategie, bei der gleichzeitig eine Put-Option und eine Call-Option für das zugrunde liegende Wertpapier mit demselben Ausübungspreis und demselben Ablaufdatum gekauft werden.

Ein Händler profitiert von einer langen Spreizung, wenn der Preis des Wertpapiers um einen Betrag über dem Gesamtpreis der gezahlten Prämie steigt oder fällt. Das Gewinnpotenzial ist praktisch unbegrenzt, solange sich der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers sehr stark bewegt.


Wie Straddle funktionieren
Im weiteren Sinne beziehen sich Straddle-Strategien im Finanzbereich auf zwei separate Transaktionen, die beide dasselbe zugrunde liegende Wertpapier beinhalten, wobei sich die beiden Komponententransaktionen gegenseitig ausgleichen. Anleger tendieren dazu, einen Straddle einzusetzen, wenn sie eine signifikante Bewegung des Aktienkurses erwarten, sind sich jedoch nicht sicher, ob sich der Kurs nach oben oder unten bewegen wird. Ein Straddle kann einem Händler zwei wichtige Hinweise darauf geben, was der Optionsmarkt über eine Aktie denkt. Erstens ist die Volatilität, die der Markt von dem Wertpapier erwartet. Zweitens ist die erwartete Handelsspanne der Aktie bis zum Verfallsdatum.


Straddle erstellen
Um die Kosten für die Erstellung eines Straddles zu ermitteln, müssen der Preis für den Put und den Call addiert werden. Wenn ein Händler beispielsweise der Ansicht ist, dass eine Aktie nach dem Gewinn am 1. März von ihrem aktuellen Kurs von 55 USD steigen oder fallen könnte, könnte dies zu einem Straddle führen. Der Händler würde versuchen, einen Put und einen Call beim Streik von 55 USD mit einem Ablaufdatum vom 15. März zu kaufen. Um die Kosten für die Erstellung des Straddle zu bestimmen, würde der Händler den Preis für einen Call vom 15. März 55 USD und einen Put vom 15. März 55 USD hinzufügen . Wenn sowohl die Calls als auch die Puts für jeweils 2,50 USD gehandelt werden, beträgt der Gesamtaufwand oder die gezahlte Prämie für die beiden Kontrakte 5,00 USD.

Die gezahlte Prämie deutet darauf hin, dass die Aktie gegenüber dem Ausübungspreis von 55 USD um 9% steigen oder fallen müsste, um bis zum 15. März einen Gewinn zu erzielen. Der Betrag, um den die Aktie voraussichtlich steigen oder fallen wird, ist ein Maß für die künftig erwartete Volatilität von die Aktie. Um zu bestimmen, um wie viel die Aktie steigen oder fallen muss, teilen Sie die gezahlte Prämie durch den Ausübungspreis, der 5 USD / 55 USD oder 9% beträgt.


Straddle: Analysierte Trading Range herausfingen
Optionspreise implizieren eine vorhergesagte Handelsspanne. Um die erwartete Handelsspanne einer Aktie zu bestimmen, könnte man den Preis des Straddle zum oder vom Kurs der Aktie addieren oder subtrahieren. In diesem Fall könnte die Prämie von 5 USD zu 55 USD addiert werden, um eine Handelsspanne von 50 bis 60 USD vorherzusagen. Wenn die Aktie innerhalb der Zone von 50 bis 60 USD gehandelt würde, würde der Händler einen Teil seines Geldes verlieren, aber nicht unbedingt alles. Zum Zeitpunkt des Ablaufs ist es nur möglich, einen Gewinn zu erzielen, wenn die Aktie außerhalb der Zone von 50 bis 60 USD steigt oder fällt.

Gewinne erzielen
Wenn die Aktie auf 48 USD fallen würde, wären die Calls 0 USD wert, während die Puts bei Ablauf 7 USD wert wären. Das würde dem Händler einen Gewinn von 2 USD bringen. Wenn die Aktie jedoch auf 57 USD steigen würde, wären die Calls 2 USD wert, und die Puts wären Null wert, was dem Händler einen Verlust von 3 USD beschert. Das schlimmste Szenario ist, wenn der Aktienkurs auf oder nahe dem Ausübungspreis bleibt.

Reale Beispiele
Am 18. Oktober 2018 implizierte der Optionsmarkt, dass die AMD-Aktie gegenüber dem Ausübungspreis von 26 USD für den Ablauf am 16. November um 20% steigen oder fallen könnte, da der Kauf eines Put and Call 5,10 USD kostete. Die Aktie wurde in eine Handelsspanne von 20,90 USD bis 31,15 USD gebracht. Eine Woche später meldete das Unternehmen Ergebnisse und Aktien fielen am 25. Oktober von 22,70 USD auf 19,27 USD. In diesem Fall hätte der Händler einen Gewinn erzielt, da die Aktie außerhalb des Bereichs lag und die Prämienkosten für den Kauf der Puts und Calls überstieg.

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