Strike Price - Ausübungspreis

Was ist ein  Strike Price (Ausübungspreis)?
Ein Strike Price (aus dem englischen strike price) ist der festgelegte Preis, zu dem ein Derivatkontrakt bei Ausübung gekauft oder verkauft werden kann. Bei Call-Optionen ist der Ausübungspreis der Ort, an dem das Wertpapier vom Optionsinhaber gekauft werden kann. Bei Put-Optionen ist der Ausübungspreis der Preis, zu dem das Wertpapier verkauft werden kann.

Strike Price Verstehen
Ausübungspreise (Strike Price von englisch) werden im Handel mit Derivaten (hauptsächlich Optionen) verwendet. Derivate sind Finanzprodukte, deren Wert auf dem zugrunde liegenden Vermögenswert basiert (abgeleitet), normalerweise einem anderen Finanzinstrument. Der Ausübungspreis ist eine Schlüsselvariable für Call- und Put-Optionen. Zum Beispiel hätte der Käufer eines Aktienoptionsaufrufs das Recht, aber nicht die Verpflichtung, diese Aktie in Zukunft zum Ausübungspreis zu kaufen. Ebenso hätte der Käufer einer Aktienoption das Recht, aber nicht die Verpflichtung, diese Aktie künftig zum Ausübungspreis zu verkaufen.

Der Streik. oder Ausübungspreis ist die wichtigste Determinante des Optionswerts. Basispreise werden festgelegt, wenn ein Vertrag zum ersten Mal geschrieben wird. Es teilt dem Anleger mit, welchen Preis der Basiswert erreichen muss, bevor die Option im Geld (ITM) ist. Die Ausübungspreise sind standardisiert, dh sie liegen in festen Dollarbeträgen vor, z. B. 31 USD, 32 USD, 33 USD, 102,50 USD, 105 USD usw.

Die Kursdifferenz zwischen dem zugrunde liegenden Aktienkurs und dem Ausübungspreis bestimmt den Wert einer Option. Wenn der Ausübungspreis für Käufer einer Call-Option über dem zugrunde liegenden Aktienkurs liegt, ist die Option aus dem Geld (OTM). In diesem Fall hat die Option keinen inneren Wert, kann jedoch einen Wert haben, der auf der Volatilität und der Zeit bis zum Ablauf basiert, da einer dieser beiden Faktoren die Option in Zukunft ins Geld bringen könnte. Wenn umgekehrt der zugrunde liegende Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt, hat die Option einen inneren Wert und ist im Geld enthalten.

Ein Käufer einer Put-Option ist im Geld, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt, und nicht im Geld, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt. Auch hier hat eine OTM-Option keinen inneren Wert, kann jedoch einen Wert haben, der auf der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts und der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf der Option basiert.

Strike Price  Beispiel

Angenommen, es gibt zwei Optionskontrakte. Eine davon ist eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 100 USD. Die andere ist eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 150 USD. Der aktuelle Kurs der zugrunde liegenden Aktie beträgt 145 USD. Angenommen, beide Call-Optionen sind gleich, der einzige Unterschied ist der Ausübungspreis.

Bei Ablauf ist der erste Vertrag 45 US-Dollar wert. Das heißt, es ist im Geld um 45 $. Dies liegt daran, dass die Aktie 45 USD höher als der Ausübungspreis handelt.

Der zweite Vertrag ist um 5 USD aus dem Geld. Liegt der Preis des Basiswerts bei Ablauf unter dem Ausübungspreis des Calls, verfällt die Option wertlos.

Wenn wir zwei Put-Optionen haben, die beide bald ablaufen, und eine einen Ausübungspreis von 40 USD und die andere einen Ausübungspreis von 50 USD hat, können wir anhand des aktuellen Aktienkurses feststellen, welche Option einen Wert hat. Wenn die zugrunde liegende Aktie zu 45 USD gehandelt wird, hat die Put-Option von 50 USD einen Wert von 5 USD. Dies liegt daran, dass die zugrunde liegende Aktie unter dem Ausübungspreis des Put liegt.

Die Put-Option in Höhe von 40 USD hat keinen Wert, da die zugrunde liegende Aktie über dem Ausübungspreis liegt. Denken Sie daran, dass Put-Optionen es dem Optionskäufer ermöglichen, zum Ausübungspreis zu verkaufen. Es macht keinen Sinn, die Option zu nutzen, um bei 40 USD zu verkaufen, wenn sie an der Börse zu 45 USD verkaufen können. Daher ist der Ausübungspreis von 40 USD bei Ablauf wertlos.

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