Verfall einer Option

Verfall - OptionenEin Ablaufdatum bei Derivaten ist der letzte Tag, an dem Derivatekontrakte wie Optionen oder Futures gültig sind. An oder vor diesem Tag haben die Anleger bereits entschieden, was mit ihrer auslaufenden Position geschehen soll.

Bevor eine Option abläuft, können ihre Eigentümer die Option ausüben, die Position schließen, um ihren Gewinn oder Verlust zu realisieren, oder den Vertrag wertlos auslaufen lassen.

Grundlagen des Verfalls einer Option
Das Ablaufdatum und seine Darstellung variieren je nach gehandeltem Derivat. Das Ablaufdatum für börsennotierte Aktienoptionen in den USA ist normalerweise der dritte Freitag des Kontraktmonats oder der Monat, in dem der Kontrakt abläuft. In den Monaten, in denen der Freitag auf einen Feiertag fällt, liegt das Ablaufdatum am Donnerstag unmittelbar vor dem dritten Freitag. Sobald ein Options- oder Terminkontrakt sein Ablaufdatum überschreitet, ist der Kontrakt ungültig. Der letzte Tag für den Handel mit Aktienoptionen ist der Freitag vor Ablauf. Daher müssen Händler bis zum letzten Handelstag entscheiden, was mit ihren Optionen geschehen soll.

Einige Optionen verfügen über eine automatische Ausübungsregelung. Diese Optionen werden automatisch ausgeübt, wenn sie sich zum Zeitpunkt des Ablaufs im Geld (OTM) befinden. Wenn ein Händler nicht möchte, dass die Option ausgeübt wird, muss er die Position bis zum letzten Handelstag schließen oder rollen.

Indexoptionen verfallen ebenfalls am dritten Freitag des Monats, und dies ist auch der letzte Handelstag für Indexoptionen im amerikanischen Stil. Bei Indexoptionen im europäischen Stil ist der letzte Handel normalerweise der Tag vor dem Ablauf.

Ablauf und Optionswert
Je länger eine Aktie verfallen muss, desto mehr Zeit hat sie im Allgemeinen, um ihren Ausübungspreis zu erreichen, und desto mehr Zeitwert hat sie im Allgemeinen.

Es gibt zwei Arten von Optionen: Calls und Puts. Calls geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu kaufen, wenn sie bis zum Ablaufdatum einen bestimmten Ausübungspreis erreicht. Puts geben dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu verkaufen, wenn sie bis zum Ablaufdatum einen bestimmten Ausübungspreis erreicht.

Aus diesem Grund ist das Ablaufdatum für Optionshändler so wichtig. Das Konzept der Zeit steht im Mittelpunkt dessen, was Optionen ihren Wert verleiht. Nach Ablauf des Put- oder Call-Vorgangs ist kein Zeitwert mehr vorhanden. Mit anderen Worten, sobald das Derivat abläuft, behält der Anleger keine Rechte mehr, die mit dem Besitz des Calls oder Put einhergehen.

Die Ablaufzeit eines Optionskontrakts ist das Datum und die Uhrzeit, zu der er für nichtig erklärt wird. Es ist spezifischer als das Ablaufdatum und sollte nicht mit dem letzten Zeitpunkt verwechselt werden, an dem diese Option gehandelt wird.

Ablauf- und Futures-Wert
Futures unterscheiden sich von Optionen darin, dass selbst ein Out-of-the-Money-Futures-Kontrakt (Verlust der Position) nach Ablauf den Wert hält. Zum Beispiel repräsentiert ein Ölvertrag Barrel Öl. Wenn ein Händler diesen Vertrag bis zum Ablauf hält, liegt dies daran, dass er entweder das Öl, das der Vertrag darstellt, kaufen (sie haben den Vertrag gekauft) oder verkaufen (sie haben den Vertrag verkauft). Daher läuft der Terminkontrakt nicht wertlos aus, und die beteiligten Parteien sind untereinander verpflichtet, ihr Vertragsende zu erfüllen. Diejenigen, die nicht zur Vertragserfüllung verpflichtet sind, müssen ihre Positionen am oder vor dem letzten Handelstag rollen oder schließen.

Futures-Händler, die den auslaufenden Kontrakt halten, müssen ihn am oder vor dem Ablauf schließen, der oft als "letzter Handelstag" bezeichnet wird, um ihren Gewinn oder Verlust zu realisieren. Alternativ können sie den Kontrakt halten und ihren Broker bitten, den zugrunde liegenden Vermögenswert, den der Kontrakt darstellt, zu kaufen / verkaufen. Einzelhändler tun dies normalerweise nicht, Unternehmen jedoch. Zum Beispiel kann ein Ölproduzent, der Futures-Kontrakte zum Verkauf von Öl verwendet, seinen Tanker verkaufen. Futures-Händler können ihre Position auch "rollen". Dies ist eine Schließung ihres derzeitigen Handels und eine sofortige Wiederherstellung des Handels in einem Vertrag, der weiter vom Ablauf entfernt ist.

Klicken Sie auf einen EU regulierten Broker und handeln Sie noch heute - Zurück zum Brokervergleich

Avatrade Logo
Plus500 Logo
IronFX Logo
Capital Logo
XM Logo