10 Strategien für Optionen


zehn einfache Strategie für Optionen:

Händler springen häufig in das Trading von Optionen ein, ohne die Optionsstrategien zu verstehen. Es gibt viele Strategien, die das Risiko begrenzen und die Rendite maximieren. Mit ein wenig Aufwand können Händler lernen, wie sie die Flexibilität und die Leistungsfàhigkeit der Optionen nutzen können. In diesem Sinne haben wir diese Übersicht zusammengestellt, der die Lernkurve verkürzen und Sie in die richtige Richtung weisen soll.


Covered Call
Bei Covered Calls besteht eine Strategie einfach darin, eine Naked Call Option zu kaufen. Sie können auch einen einfachen Covered Call oder Buy-Write strukturieren. Dies ist eine sehr beliebte Strategie, da sie Einnahmen generiert und das Risiko verringert. Der Nachteil ist, dass Sie bereit sein müssen, Ihre Aktien zu einem festgelegten Preis zu verkaufen: dem Short-Strike-Preis. Um die Strategie umzusetzen, kaufen Sie die zugrunde liegende Aktie wie gewohnt und schreiben (oder verkaufen) gleichzeitig eine Call-Option auf dieselben Aktien.

In diesem Beispiel verwenden wir eine Call-Option für eine Aktie, die 100 Aktien pro Call-Option darstellt. Für jeweils 100 Aktien, die Sie kaufen, verkaufen Sie gleichzeitig 1 Call-Option dagegen. Dies wird als Covered Call bezeichnet, da Ihr Short Call für den Fall, dass eine Aktie einen höheren Preis erzielt, durch die Long Stock-Position gedeckt ist. Anleger könnten diese Strategie anwenden, wenn sie eine kurzfristige Position in der Aktie und eine neutrale Meinung zu ihrer Richtung haben. Sie möchten möglicherweise Einnahmen erzielen (durch den Verkauf der Call-Prämie) oder sich vor einem möglichen Wertverlust der zugrunde liegenden Aktie schützen.


Married Put
Bei einer Married Put-Strategie kauft ein Anleger einen Vermögenswert (in diesem Beispiel Aktien) und kauft gleichzeitig Put-Optionen für eine entsprechende Anzahl von Aktien. Der Inhaber einer Put-Option hat das Recht, Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen. Jeder Vertrag hat einen Wert von 100 Aktien. Der Grund, warum ein Anleger diese Strategie anwenden würde, besteht lediglich darin, sein Abwärtsrisiko beim Halten einer Aktie zu schützen. Diese Strategie funktioniert genau wie eine Versicherung und legt eine Preisuntergrenze fest, falls der Aktienkurs stark fallen sollte.

Ein Beispiel für eine Married Put Option wäre, wenn ein Investor 100 Aktien kauft und gleichzeitig eine Put-Option kauft. Diese Strategie ist attraktiv, da ein Anleger im Falle eines negativen Ereignisses nach unten geschützt ist. Gleichzeitig würde der Anleger an allen Aufwärtsbewegungen teilnehmen, wenn die Aktie an Wert gewinnt. Der einzige Nachteil dieser Strategie besteht darin, dass die Aktie nicht fällt. In diesem Fall verliert der Anleger die für die Put-Option gezahlte Prämie.

Bull Call Spread
Bei einer Bull Call Spread-Strategie kauft ein Anleger gleichzeitig Calls zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkauft die gleiche Anzahl von Calls zu einem höheren Ausübungspreis. Beide Call-Optionen haben den gleichen Ablauf und den gleichen Basiswert. Diese Art der vertikalen Spread-Strategie wird häufig angewendet, wenn ein Anleger den Basiswert optimistisch beurteilt und einen moderaten Preisanstieg des Vermögenswerts erwartet. Der Anleger begrenzt seinen Aufwärtstrend beim Handel, reduziert jedoch die ausgegebene Nettoprämie im Vergleich zum direkten Kauf einer Naked-Call-Option.

Bear Put Spread
Die Bären-Put-Spread-Strategie ist eine andere Form des vertikalen Spread. Bei dieser Strategie kauft der Anleger gleichzeitig Put-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkauft die gleiche Anzahl von Puts zu einem niedrigeren Ausübungspreis. Beide Optionen gelten für denselben Basiswert und haben dasselbe Ablaufdatum. Diese Strategie wird angewendet, wenn der Händler bärisch ist und erwartet, dass der Preis des Basiswerts sinkt. Es bietet sowohl begrenzte Verluste als auch begrenzte Gewinne.

Protective Collar Strategie
Eine Protective Collar Strategie wird durchgeführt, indem eine Out-of-the-Money-Put-Option gekauft und gleichzeitig eine Out-of-the-Money-Call-Option für denselben zugrunde liegenden Vermögenswert und denselben Ablauf geschrieben wird. Diese Strategie wird häufig von Anlegern angewendet, nachdem eine Long-Position in einer Aktie erhebliche Gewinne erzielt hat. Diese Optionskombination ermöglicht Anlegern einen Abwärtsschutz (Long Puts, um Gewinne zu sichern), während der Kompromiss besteht, dass sie möglicherweise verpflichtet sind, Aktien zu einem höheren Preis zu verkaufen (Verkauf höher = mehr Gewinn als bei aktuellen Aktien).

Ein einfaches Beispiel wäre, wenn ein Investor 100 Aktien von IBM zu 50 USD verkauft und IBM zum 1. Januar auf 100 USD gestiegen ist. Der Investor könnte ein Schutzhalsband konstruieren, indem er einen IBM Call vom 15. März 105 verkauft und gleichzeitig einen IBM March 95 Put kauft. Der Händler ist bis zum 15. März unter 95 USD geschützt, wobei der Kompromiss besteht, dass er möglicherweise verpflichtet ist, seine Aktien zu 105 USD zu verkaufen.

Long Straddle
Eine Long-Straddle-Optionsstrategie besteht darin, dass ein Anleger gleichzeitig eine Call- und Put-Option auf denselben Basiswert mit demselben Ausübungspreis und Ablaufdatum kauft. Ein Anleger wird diese Strategie häufig anwenden, wenn er glaubt, dass sich der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts erheblich außerhalb eines Bereichs bewegen wird, sich jedoch nicht sicher ist, in welche Richtung sich der Kurs entwickeln wird. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, theoretisch unbegrenzte Gewinne zu erzielen, während der maximale Verlust nur auf die Kosten beider Optionskontrakte zusammen begrenzt ist.

Long Strangle
Bei einer Long-Strangle-Optionsstrategie kauft der Anleger gleichzeitig eine Out-of-the-Money-Call-Option und eine Out-of-the-Money-Put-Option am selben Basiswert und am gleichen Verfallsdatum. Ein Anleger, der diese Strategie anwendet, geht davon aus, dass der Preis des Basiswerts eine sehr große Bewegung erfahren wird, ist sich jedoch nicht sicher, in welche Richtung die Bewegung gehen wird.

Dies kann beispielsweise eine Wette auf eine Gewinnveröffentlichung für ein Unternehmen oder eine FDA-Veranstaltung für eine Gesundheitsaktie sein. Die Verluste sind auf die Kosten (oder die ausgegebenen Prämien) für beide Optionen begrenzt. Strangles sind fast immer günstiger als Straddles, da die gekauften Optionen aus dem Geld sind.

Long Call Butterfly Spread
Alle Strategien bis zu diesem Zeitpunkt erforderten eine Kombination aus zwei verschiedenen Positionen oder Verträgen. Bei einem Long Butterfly Spread mit Call-Optionen kombiniert ein Anleger sowohl eine Bull Spread-Strategie als auch eine Bear Spread-Strategie und verwendet drei verschiedene Ausübungspreise. Alle Optionen gelten für denselben Basiswert und dasselbe Verfallsdatum.

Zum Beispiel kann ein langer Butterfly-Spread konstruiert werden, indem eine Call-Option im Geld zu einem niedrigeren Ausübungspreis gekauft wird, während zwei Call-Optionen im Geld verkauft werden und eine Call-Option außerhalb des Geldes gekauft wird. Ein ausgewogener Butterflly Spread hat die gleichen Flügelbreiten. Dieses Beispiel wird als "Call Fly" bezeichnet und führt zu einer Nettobelastung. Ein Anleger würde einen langen Butterfly-Call-Spread eingehen, wenn er glaubt, dass sich die Aktie bis zum Ablauf nicht viel bewegen wird.


Iron Condor

Eine noch interessantere Strategie ist der Iron Condor. Bei dieser Strategie hält der Anleger gleichzeitig einen Bull Put Spread und einen Bear Call Spread. Der Iron Condor wird konstruiert, indem ein Put aus dem Geld verkauft und ein Put aus dem Geld eines niedrigeren Streiks (Bull Put Spread) gekauft und ein Call aus dem Geld verkauft und gekauft wird ein Out-of-the-Money-Call eines höheren Streiks (Bear Call Spread). Alle Optionen haben dasselbe Ablaufdatum und befinden sich auf demselben Basiswert. In der Regel haben die Put- und Call-Seiten die gleiche Spreizbreite. Diese Handelsstrategie verdient eine Nettoprämie für die Struktur und soll die Vorteile einer Aktie mit geringer Volatilität nutzen. Viele Händler mögen diesen Handel wegen seiner wahrgenommenen hohen Wahrscheinlichkeit, eine kleine Prämie zu verdienen.

Iron Butterfly
Die letzte Optionsstrategie, die wir demonstrieren werden, ist der eIron Butterlfy. Bei dieser Strategie verkauft ein Investor einen Put am Geld und kauft einen Put am Geld, während er gleichzeitig einen Call am Geld verkauft und einen Call am Geld kauft. Alle Optionen haben dasselbe Ablaufdatum und befinden sich auf demselben Basiswert. Obwohl diese Strategie einem Butterfly-Spread ähnelt, unterscheidet sie sich dadurch, dass sie im Gegensatz zum einen oder anderen sowohl Calls als auch Puts verwendet.

Diese Strategie kombiniert im Wesentlichen den Verkauf eines Straddles am Geld und den Kauf von schützenden „Flügeln“. Sie können sich die Konstruktion auch als zwei Spreads vorstellen. Es ist üblich, für beide Spreads die gleiche Breite zu haben. Der lange Out-of-the-Money-Call schützt vor unbegrenzten Abwärtsbewegungen. Der Long-Out-of-the-Money-Put schützt vor Abwärtsbewegungen vor dem Short-Put-Strike auf Null. Gewinn und Verlust sind je nach Ausübungspreis der verwendeten Optionen innerhalb eines bestimmten Bereichs begrenzt. Investoren mögen diese Strategie für die erzielten Erträge und die höhere Wahrscheinlichkeit eines kleinen Gewinns mit einer nicht volatilen Aktie.

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