Technische Analyse

Technische Analysen


Was ist technische Analyse?
Die technische Analyse ist eine Handelsdisziplin, die zur Bewertung von Investitionen und zur Identifizierung von Handelsmöglichkeiten eingesetzt wird, indem statistische Trends analysiert werden, die sich aus Handelsaktivitäten wie Preisbewegungen und Volumen ergeben.

Technische Analyse: Im Gegensatz zur Fundamentalanalyse, bei der versucht wird, den Wert eines Wertpapiers anhand von Geschäftsergebnissen wie Umsatz und Ergebnis zu bewerten, konzentriert sich die technische Analyse auf die Studie oder den Preis und das Volumen. Mithilfe technischer Analysewerkzeuge wird untersucht, wie sich Angebot und Nachfrage nach einem Wertpapier auf Änderungen von Preis, Volumen und impliziter Volatilität auswirken. Technische Analysen werden häufig verwendet, um kurzfristige Handelssignale aus verschiedenen Charting-Tools zu generieren, können aber auch dazu beitragen, die Bewertung der Stärken oder Schwächen eines Wertpapiers im Vergleich zum breiteren Markt oder einem seiner Sektoren zu verbessern. Diese Informationen helfen den Analysten, ihre Gesamtbewertungsschätzung zu verbessern.

Die technische Analyse kann für jedes Wertpapier mit historischen Handelsdaten verwendet werden. Dies umfasst Aktien, Futures, Rohstoffe, festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und andere Wertpapiere. In diesem Tutorial analysieren wir normalerweise Bestände in unseren Beispielen. Beachten Sie jedoch, dass diese Konzepte auf jede Art von Sicherheit angewendet werden können. Tatsächlich ist die technische Analyse in Rohstoff- und Devisenmärkten, in denen sich Händler auf kurzfristige Preisbewegungen konzentrieren, weitaus häufiger.

  • Daytrader sind Trader, die Intraday-Strategien anwenden, um von Preisänderungen für einen bestimmten Vermögenswert zu profitieren.
  • Daytrader setzen eine Vielzahl von Techniken ein, um von Marktineffizienzen zu profitieren.
  • Day Trading kann ein lukratives Unterfangen sein, birgt aber auch ein hohes Maß an Risiko und Unsicherheit.

Die technische Analyse ist eine Handelsdisziplin, die zur Bewertung von Investitionen und zur Ermittlung von Handelsmöglichkeiten in Bezug auf Preistrends und -Chartmuster in Charts  eingesetzt wird.

Technische Analysten glauben, dass vergangene Handelsaktivitäten und Preisänderungen eines Wertpapiers wertvolle Indikatoren für die zukünftigen Kursbewegungen des Wertpapiers sein können.

Die technische Analyse kann der Fundamentalanalyse gegenübergestellt werden, die sich eher auf die Finanzdaten eines Unternehmens als auf historische Preismuster oder Aktienentwicklungen konzentriert.

Die Grundlagen der technischen Analyse

Die technische Analyse, wie wir sie heute kennen, wurde erstmals Ende des 19. Jahrhunderts von Charles Dow und der Dow-Theorie eingeführt.1 Mehrere bemerkenswerte Forscher, darunter William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould und John Magee, trugen weiter dazu bei, dass Konzepte der Dow-Theorie dazu beitrugen bilden ihre Basis. In der heutigen Zeit hat sich die technische Analyse zu Hunderten von Mustern und Signalen entwickelt, die durch jahrelange Forschung entwickelt wurden.


Die technische Analyse basiert auf der Annahme, dass vergangene Handelsaktivitäten und Preisänderungen eines Wertpapiers wertvolle Indikatoren für die zukünftigen Kursbewegungen des Wertpapiers sein können, wenn sie mit geeigneten Anlage- oder Handelsregeln kombiniert werden. Professionelle Analysten verwenden technische Analysen häufig in Verbindung mit anderen Forschungsformen. Einzelhändler können Entscheidungen nur auf der Grundlage der Preisdiagramme eines Wertpapiers und ähnlicher Statistiken treffen, aber praktizierende Aktienanalysten beschränken ihre Forschung selten nur auf fundamentale oder technische Analysen.


Unter den professionellen Analysten unterstützt die CMT Association die weltweit größte Sammlung von zugelassenen oder zertifizierten Analysten, die technische Analysen professionell durchführen. Die Auszeichnung als Chartered Market Technician (CMT) des Verbandes kann nach drei Prüfungsebenen erhalten werden, die sowohl einen umfassenden als auch einen tiefen Einblick in technische Analysewerkzeuge geben. Fast ein Drittel der CMT-Charter-Inhaber sind auch Charter-Inhaber von Certified Financial Analyst (CFA). Dies zeigt, wie gut sich die beiden Disziplinen gegenseitig verstärken.


Die zugrunde liegenden Annahmen der technischen Analyse
Es gibt zwei Hauptmethoden, um Wertpapiere zu analysieren und Anlageentscheidungen zu treffen: Fundamentalanalyse und technische Analyse. Bei der Fundamentalanalyse wird der Jahresabschluss eines Unternehmens analysiert, um den beizulegenden Zeitwert des Geschäfts zu ermitteln. Bei der technischen Analyse wird davon ausgegangen, dass der Preis eines Wertpapiers bereits alle öffentlich verfügbaren Informationen widerspiegelt und sich stattdessen auf die statistische Analyse der Preisbewegungen konzentriert. Die technische Analyse versucht, die Marktstimmung hinter Preisentwicklungen zu verstehen, indem nach Mustern und Trends gesucht wird, anstatt die grundlegenden Eigenschaften eines Wertpapiers zu analysieren.

Charles Dow veröffentlichte eine Reihe von Leitartikeln zur Theorie der technischen Analyse. Seine Schriften enthielten zwei Grundannahmen, die weiterhin den Rahmen für den Handel mit technischen Analysen bildeten.
Märkte sind effizient mit Werten, die Faktoren darstellen, die den Preis eines Wertpapiers beeinflussen, aber

Selbst zufällige Marktpreisbewegungen scheinen sich in identifizierbaren Mustern und Trends zu bewegen, die sich im Laufe der Zeit wiederholen.

Heute baut das Gebiet der technischen Analyse auf Dows Arbeit auf. Professionelle Analysten akzeptieren normalerweise drei allgemeine Annahmen für die Disziplin:

1. Der Markt reduziert alles
Technische Analysten glauben, dass alles, von den Fundamentaldaten eines Unternehmens über breite Marktfaktoren bis hin zur Marktpsychologie, bereits in die Aktie eingepreist ist. Dieser Standpunkt stimmt mit der Efficient Markets Hypothesis (EMH) überein, die eine ähnliche Schlussfolgerung über die Preise annimmt. Das einzige, was noch übrig bleibt, ist die Analyse der Preisbewegungen, die technische Analysten als Produkt von Angebot und Nachfrage für eine bestimmte Aktie auf dem Markt betrachten.

2. Preisbewegungen in Trends
Technische Analysten erwarten, dass die Preise auch bei zufälligen Marktbewegungen unabhängig vom beobachteten Zeitrahmen Trends aufweisen werden. Mit anderen Worten, es ist wahrscheinlicher, dass ein Aktienkurs einen früheren Trend fortsetzt, als sich unregelmäßig zu bewegen. Die meisten technischen Handelsstrategien basieren auf dieser Annahme.

3. Die Geschichte neigt dazu, sich zu wiederholen
Technische Analysten glauben, dass sich die Geschichte tendenziell wiederholt. Die Wiederholung von Preisbewegungen wird häufig der Marktpsychologie zugeschrieben, die aufgrund von Emotionen wie Angst oder Aufregung sehr vorhersehbar ist. Die technische Analyse verwendet Diagrammmuster, um diese Emotionen und nachfolgende Marktbewegungen zu analysieren und Trends zu verstehen. Während viele Formen der technischen Analyse seit mehr als 100 Jahren verwendet werden, werden sie immer noch als relevant angesehen, da sie Muster in Preisbewegungen veranschaulichen, die sich häufig wiederholen.

Wie die technische Analyse verwendet wird
Die technische Analyse versucht, die Preisbewegung praktisch aller handelbaren Instrumente vorherzusagen, die im Allgemeinen Angebots- und Nachfragekräften ausgesetzt sind, einschließlich Aktien, Anleihen, Futures und Währungspaaren. Einige sehen in der technischen Analyse lediglich die Untersuchung der Angebots- und Nachfragekräfte, die sich in den Marktpreisbewegungen eines Wertpapiers widerspiegeln. Technische Analysen gelten am häufigsten für Preisänderungen, aber einige Analysten verfolgen andere Zahlen als nur den Preis, wie z. B. das Handelsvolumen oder die Open Interest-Zahlen.

In der gesamten Branche gibt es Hunderte von Mustern und Signalen, die von Forschern entwickelt wurden, um den Handel mit technischen Analysen zu unterstützen. Technische Analysten haben auch zahlreiche Arten von Handelssystemen entwickelt, mit denen sie Preisbewegungen prognostizieren und handeln können. Einige Indikatoren konzentrieren sich hauptsächlich auf die Ermittlung des aktuellen Markttrends, einschließlich Unterstützungs- und Widerstandsbereiche, während andere sich auf die Bestimmung der Stärke eines Trends und der Wahrscheinlichkeit seiner Fortsetzung konzentrieren. Zu den häufig verwendeten technischen Indikatoren und Diagrammmustern gehören Trendlinien, Kanäle, gleitende Durchschnitte und Momentumindikatoren.

Im Allgemeinen betrachten technische Analysten die folgenden allgemeinen Arten von Indikatoren:

Preisentwicklung

Chartmuster

Volumen- und Impulsindikatoren

Oszillatoren

Gleitende Durchschnitte

Unterstützungs- und Widerstandsniveaus

Der Unterschied zwischen technischer Analyse und Fundamentalanalyse

Fundamentalanalyse und technische Analyse, die wichtigsten Denkrichtungen bei der Annäherung an die Märkte, befinden sich am anderen Ende des Spektrums. Beide Methoden werden zur Untersuchung und Prognose zukünftiger Aktienkurstrends verwendet und haben wie jede Anlagestrategie oder -philosophie ihre Befürworter und Gegner.

Die Fundamentalanalyse ist eine Methode zur Bewertung von Wertpapieren, indem versucht wird, den inneren Wert einer Aktie zu messen. Fundamentale Analysten untersuchen alles von der allgemeinen Wirtschafts- und Branchenlage bis zur Finanzlage und dem Management von Unternehmen. Ergebnis, Aufwand, Aktiva und Passiva sind wichtige Merkmale für fundamentale Analysten.

Die technische Analyse unterscheidet sich von der Fundamentalanalyse darin, dass der Kurs und das Volumen der Aktie die einzigen Inputs sind. Die Grundannahme ist, dass alle bekannten Fundamentaldaten im Preis berücksichtigt werden; Daher besteht keine Notwendigkeit, ihnen besondere Aufmerksamkeit zu schenken. Technische Analysten versuchen nicht, den inneren Wert eines Wertpapiers zu messen, sondern verwenden Aktiencharts, um Muster und Trends zu identifizieren, die darauf hindeuten, was eine Aktie in Zukunft tun wird.



Einschränkungen der technischen Analyse

Einige Analysten und akademische Forscher erwarten, dass die EMH zeigt, warum sie nicht erwarten sollten, dass verwertbare Informationen in historischen Preis- und Volumendaten enthalten sind. Aus den gleichen Gründen sollten die Geschäftsgrundlagen jedoch auch keine umsetzbaren Informationen liefern. Diese Gesichtspunkte sind als schwache und halbstarke Form der EMH bekannt.

Eine weitere Kritik an der technischen Analyse ist, dass sich die Geschichte nicht genau wiederholt, so dass die Untersuchung von Preismustern von zweifelhafter Bedeutung ist und ignoriert werden kann. Die Preise scheinen besser modelliert zu sein, wenn man von einem zufälligen Spaziergang ausgeht.

Ein dritter Kritikpunkt an der technischen Analyse ist, dass sie in einigen Fällen funktioniert, aber nur, weil sie eine sich selbst erfüllende Prophezeiung darstellt. Beispielsweise werden viele technische Händler eine Stop-Loss-Order unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt eines bestimmten Unternehmens platzieren. Wenn eine große Anzahl von Händlern dies getan hat und die Aktie diesen Preis erreicht, wird es eine große Anzahl von Verkaufsaufträgen geben, die die Aktie nach unten drücken und die erwarteten Bewegungen der Händler bestätigen.

Dann werden andere Händler den Preisrückgang sehen und auch ihre Positionen verkaufen, was die Stärke des Trends verstärkt. Dieser kurzfristige Verkaufsdruck kann als sich selbst erfüllend angesehen werden, hat jedoch wenig Einfluss darauf, wo der Preis des Vermögenswerts in Wochen oder Monaten liegen wird. In der Summe könnten, wenn genügend Leute die gleichen Signale verwenden, sie die durch das Signal vorhergesagte Bewegung verursachen, aber auf lange Sicht kann diese einzige Gruppe von Händlern den Preis nicht treiben.

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