Relative Stärke

Relative Stärke


Relative Stärke
Was ist relative Stärke?
Relative Stärke ist eine Technik, die beim Momentum-Investing verwendet wird. Es besteht aus der Anlage in Wertpapieren, die sich im Verhältnis zu ihrem Markt oder ihrer Benchmark gut entwickelt haben. Beispielsweise könnte ein Investor mit relativer Stärke Technologieunternehmen auswählen, die den Nasdaq Composite Index übertroffen haben.

Relative Stärke ist eine Art Momentum-Investing.

Es besteht aus der Auswahl von Anlagen, die ihren Markt oder ihre Benchmark übertroffen haben.

Anleger mit relativer Stärke gehen davon aus, dass sich der Trend zur Outperformance fortsetzen wird. Wenn sich der Trend umkehrt, wird sich ihre Investition wahrscheinlich schlecht entwickeln.


Relative Stärke verstehen

Während das Ziel von Value-Investing darin besteht, niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen, besteht das Ziel von Investitionen mit relativer Stärke darin, hoch zu kaufen und noch höher zu verkaufen. Insofern gehen Anleger mit relativer Stärke davon aus, dass die derzeit vom Markt angezeigten Trends so lange anhalten werden, dass sie eine positive Rendite erzielen können. Eine plötzliche Umkehrung dieses Trends dürfte zu negativen Ergebnissen führen.


Um Anlagekandidaten zu identifizieren, beobachten Anleger mit relativer Stärke zunächst eine Benchmark wie den Nasdaq Composite Index. Sie werden dann prüfen, welche Unternehmen in diesem Markt ihre Mitbewerber übertroffen haben, indem sie entweder schneller als ihre Mitbewerber gestiegen sind oder weniger schnell gefallen sind als sie.

Da bei Investitionen mit relativer Stärke davon ausgegangen wird, dass sich die gegenwärtigen Trends auch in Zukunft fortsetzen werden, ist dies in stabilen Perioden mit minimalen Störungen am effektivsten. Im Gegensatz dazu können chaotische Perioden wie die Finanzkrise 2007–2008 für Anleger mit relativer Stärke gefährlich sein, da sie zu einer starken Umkehrung der vorherigen Anlagetrends führen können. In solchen Situationen kann sich die Anlegerpsychologie plötzlich umkehren, und die Investment-Lieblinge von gestern werden schnell von den Anlegern gemieden.

Momentum-Investing ist häufig mit einzelnen Aktien verbunden, kann aber auch mit Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) auf ganze Märkte oder Branchen angewendet werden. In ähnlicher Weise können Anleger mit Hilfe von Real Estate Investment Trusts (REITs) relativ starke Anlagen in andere Anlageklassen tätigen, beispielsweise in Immobilien. Exotischere Instrumente wie Warentermingeschäfte, Optionen und andere derivative Produkte können ebenfalls verwendet werden.

Beispiel für relative Stärke in der realen Welt
Harry ist ein relativ starker Investor, der die Preise für Unternehmensanleihen und den S & P 500 im Auge behält. Sein Anlageportfolio besteht aus einem S & P 500-Indexfonds und einem ETF, der den Markt für Unternehmensanleihen nachbildet. Als relativ starker Investor erhöht er regelmäßig seine Allokation auf den Vermögenswert, der zu diesem Zeitpunkt eine Outperformance erzielt. Auf diese Weise hofft er, vom anhaltenden Trend der Outperformance dieses Vermögenswerts zu profitieren, effektiv hoch zu kaufen und höher zu verkaufen.

In den letzten Monaten hat er festgestellt, dass Anleger ihre Allokation von Portfolioanleihen auf Kosten von Aktien zu erhöhen scheinen. Dieser Geldzufluss in den Anleihemarkt hat die Anleihepreise erhöht und die Renditen gesenkt.

In der Erwartung, dass sich dieser Trend fortsetzt, reagiert Harry, indem er seine Investition in den S & P 500 verringert und seine Investition in den Unternehmensanleihen-ETF erhöht. Er hofft, von einer anhaltenden Outperformance von Anleihen gegenüber Aktien profitieren zu können.

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